Le cash pooling notionnel est une forme de centralisation de trésorerie dans laquelle la banque compense les soldes de plusieurs comptes du groupe pour le calcul des intérêts, sans qu'aucun fonds ne bouge réellement. Chaque entité conserve son propre solde sur son propre compte ; seuls les intérêts sont calculés sur la position nette de l'ensemble.
Le mécanisme est simple. La filiale A détient 3 millions d'euros, la filiale B est débitrice de 2 millions. Aucun virement n'intervient, mais la banque facture les intérêts sur une position nette débitrice nulle au lieu de rémunérer 3 millions au taux créditeur et de facturer 2 millions à un taux débiteur bien plus élevé. L'économie correspond à l'écart entre les deux taux, appliqué au montant compensé.
Ce qu'il préserve, c'est l'autonomie, et c'est tout son intérêt. Puisque aucune trésorerie ne circule, aucune créance ni dette intragroupe n'est créée. Chaque entité garde la pleine maîtrise de son solde, ce qui compte lorsque des actionnaires minoritaires s'opposeraient à la remontée de leur trésorerie, ou lorsqu'une réglementation locale restreint les transferts sortants. Comparé au nivellement des comptes, le traitement comptable est nettement plus léger.
Les contreparties sont réelles. Les banques exigent des garanties croisées entre les entités participantes, chacune se portant garante des positions des autres. Plusieurs juridictions restreignent ou interdisent le pooling notionnel transfrontalier, et les règles prudentielles ont renchéri le produit pour les banques, ce qui en a réduit la disponibilité. Il est également moins efficace que le pooling physique quand le groupe porte des déficits structurellement importants, la compensation ne créant alors aucune liquidité nouvelle.
Quelle que soit la forme retenue, la position de trésorerie produite n'est fiable que si les soldes des entités le sont eux-mêmes. La consolidation des données de plusieurs ERP et la position cash consolidée sont ce qui transforme une collection de soldes bancaires en vision groupe.
