La compensation intragroupe (ou netting) est une technique de trésorerie qui règle les soldes entre entités d'un groupe en neutralisant dettes et créances mutuelles, de sorte que seule la différence nette soit effectivement payée. Si l'entité A doit 100 000 euros à B et que B doit 80 000 à A, un virement unique de 20 000 remplace deux virements totalisant 180 000.
Deux formes existent. La compensation bilatérale neutralise les soldes entre deux entités seulement. La compensation multilatérale s'exécute à l'échelle du groupe via un centre de compensation, généralement la holding : chaque entité règle une position nette unique contre le centre plutôt qu'un réseau de positions contre ses sœurs. Un groupe de dix entités compte quarante-cinq paires bilatérales possibles ; la compensation multilatérale ramène cela à dix flux.
Les gains sont concrets et mesurables. Moins de virements bancaires signifie moins de frais de transaction. Moins de flux transfrontaliers signifie moins de conversions de devises et moins de spread payé à la banque. Un cycle de compensation fixe, typiquement mensuel, rend par ailleurs les positions de trésorerie intragroupe prévisibles au lieu d'être découvertes le jour même.
La compensation n'est pas du cash pooling. Le cash pooling centralise physiquement ou notionnellement les soldes de trésorerie ; la compensation ne règle que ce que les entités se doivent entre elles. Les deux se déploient souvent ensemble, mais ils traitent des problèmes différents. En droit français, la compensation entre deux entités s'appuie sur la compensation légale de l'article 1347 du Code civil, qui suppose des dettes certaines, liquides et exigibles.
Le préalable est le rapprochement. On ne compense que ce sur quoi les deux côtés sont d'accord. Un seul écart de réconciliation intercos dans le cycle et c'est le mauvais montant qui est réglé, avec une erreur qui se propage au cycle suivant. L'agent de rapprochement des flux intercompany de Phacet valide les comptes réciproques avant l'exécution du cycle : la position de compensation repose alors sur des soldes validés, pas sur des soldes déclarés. Voir le hub trésorerie et cash pour le workflow de trésorerie complet.
